Piyasa Değeri / Defter Değeri Pd/Dd

  • Piyasa Değeri / Defter Değeri oranı, hisse fiyatının hisse başı defter değerine oranıdır.
  • Piyasa Değeri / Defter Değeri oranı, piyasa değerini özkaynaklara bölerek de bulunabilir.
  • Yani bir şirketin piyasa değeri 20 Milyon, defter değeri yani özkaynakları 40 milyon ise bu şirketin PD/DD = 0,5 tir.
  • Benzer şekilde şirketin hisse fiyatı 100, sermayesi 1 milyon ve defter değeri yani özkaynakları 10 milyon ise hisse başı defter değerini bulmak için Özkaynaklar sermayeye bölünür. Hisse başına defter değeri 10 Milyon / 1 Milyon = 10 dur. Şirketin piyasa değeri defter değeri ise Hisse başına piyasa değeri / hisse başına defter değeri = 100/10 = 10 dur.
  • PD/DD oranı temel analiz yapan yatırımcılar tarafından sıklıkla kullanılır.

Piyasa Değeri / Defter Değeri Oranını Anlamak

  • Düşük PD/DD’ye sahip hisse ucuz anlamına gelebilir.
  • 0.5 PD/DD oranına sahip şirket, piyasa değerinin iki katı net varlığa sahiptir.
  • Düşük PD/DD oranına sahip olmak şirkette bir şeylerin kötü gittiği anlamına da gelebilir.
  • PD/DD oranı değerlendirilirken sektöre ve tarihsel verilere de bakılmalıdır. Bir şirket için 2 oran en düşük seviyeler olabilirken başka bir şirket için tarihi zirve olabilir.
  • Piyasa Değeri / Defter Değeri oranı, şirket şuan iflas etse ödediğimiz fiyata göre elimizde ne kaldığını da gösterir.
  • Genellikle PD/DD oranı 1 den küçük olan şirketler değer yatırımcıları için değerinin altında fiyatlanmış olarak görülür. Ancak bu oran sektöre bağlı olarak 2’ye 3’e çıkabilir.

Piyasa Değeri / Defter Değeri Kritik Noktalar

  • Regülasyonlar ya da muhasebe standartlarından dolayı şirketlerin PD/DD oranları karşılaştırılamaz ya da karşılaştırıldığında yorumlanamaz hale gelebilir.
  • Farklı ülkeler için farklı PD/DD oranları normalize olmuş olabilir.
  • Hizmet sektörü ya Bilişim sektörü gibi maddi varlığı daha az olan sektörler için PD/DD oranı daha sınırlı anlam ifade edebilir.
  • Defter değerinin negatif olduğu durumlarda PD/DD oranı da negatif olur ve oran bir anlam ifade etmez.
  • Satın almalar, borç silmeler, pay geri alımları ya da yapılacak çeşitli anlaşmalar defter değerinin olduğundan farklı gözükmesine sebep olabilir.